Q
Q&A 提問與回答；答問大會 
QIB 合資格機構買家/投資者[股市] 指一家總體擁有和具有酌情權在證券市場投資最1億美元的機構。就銀行機構而言，必須符合最低淨值不少於2,500萬美元的要求 
Qualified Institutional Buyer 合資格機構買家/投資者 
Qualitative analysis 定性分析 
Quantitative analysis 定量分析 
Quasi-credit financings 類似信用融資 
Quasi money 準貨幣 
Questionnaire 問卷 
Quick ratio 速動比率（又稱酸性測驗比率） 
Quoted company (= listed company) 上市公司 
R
Rally 回升 
Ramping 炒高價格 
Random assignment 隨機分配 
Rating 評級 
Rating Agency 信用評級機構 
Raw materials 原材料 
Real Estate Investment Trusts 房地產投資信托基金
；不動產投資信托公司 
Realized interest rate 實現利率 
Recapitalization 資本重組；再資本化 
Recourse 追索權 
Recovery 複蘇；回升
；回本 
Recognition of income 收入列帳 
Recycling 循環再用 
Red chip 紅籌股 
Redeem/redemption 贖回 
Red Herring 初步（非正式）招股說明書 
Refinery 提煉 
Registration statement 登記聲明 
REIT  房地產/不動產投資信托。
REIT/REITs是英文Real Estate Investment Trust/Trusts的縮寫。REITs證券像股票一樣在主要交易所掛牌上市，但根據法律，公司隻能投資於房地產行業。 
Relative strength index 相對強弱指數 
Repackaged asset vehicles 重新包裝的資產工具 
Replacement cost 重置成本 
Representations and warranties 聲明與保證 
Repurchase agreement 回購協議 
Residual asset 剩餘資產 
Residual value 殘值；剩餘價值 
Resistance line 阻力線 
Resolution Trust Corporation (RTC) [美國] 清債信托公司 
Restricted securities 受限製證券 
Restructuring 改組
；重組 
Resumption of trading 複牌
；恢複買賣 
Retail players (= retail investors) 散戶/個人投資者 
Retained earnings 未分配盈利；保留盈餘 
Return on asset 資產回報（率） 
Return on capital employed 已投資資本回報（率） 
Return on equity 股本回報（率） 
Revenue-sharing 收入分成 
Revolving credit 循還貸款 
Right issue 供股（集資） 
Rights to the priority distributions 優先分派權 
Ring-fencing 絕緣防範 
Risk factor 風險因素 
Risk management 風險管理 
控製和限製機構因暴露於金融市場變量（如彙率和利率，股價和商品價格，交易對手的信用素質）的變化而麵臨的風險。這些風險也許起因於市場變量之不利變化的金融影響（市場風險）、機構對應對這種變化的準備不足（營運風險）
、交易對手違約（信用風險），或某個合約不能被加以執行（法律風險）。公司一般利用金融工具對衝來管理市場風險，但也可以通過調整業務降低風險。 
Risk premium 風險溢價 
Risk rated ratio 風險權重 
ROA 資產回報（率） 
Roadshow 路演 
[股市] 發fa售shou股gu票piao公gong司si的de管guan理li層ceng啟qi程cheng上shang路lu向xiang投tou資zi者zhe推tui介jie公gong司si的de一yi個ge活huo動dong程cheng序xu。路lu演yan包bao括kuo各ge種zhong不bu同tong類lei型xing的de會hui議yi，比bi如ru最zui受shou重zhong視shi的de主zhu要yao投tou資zi者zhe說shuo明ming會hui和he一yi對dui一yi投tou資zi者zhe會hui議yi
，以yi及ji間jian中zhong也ye會hui進jin行xing的de小xiao組zu投tou資zi者zhe會hui議yi。 
ROCE 已投資資本回報（率） 
Roller-coaster swap 過山車掉期 
[債市]一方交易對手交替支付固定利率和浮動利率的利率掉期。 
ROE 股本回報（率） 
Round lots 整數股 
RSI 相對強弱指數 
Rule 144A 144A條例
美國(1933) 證券法第144A條容許發行人向合資格機構投資者(QIB)再發售某些證券而無需注冊。通過豁免注冊手續，144A條例顯著提高了美國機構投資者買入外國公司證券的機會。目前美國有超過3,500家QIB。與已在美國證券交易所掛牌上市的證券同屬一級別的證券並不符合144A條例的再發售資格。機構投資者買入根據144A條例而發行的美國預托證券(ADR) 有頗多限製，因此，在多數情況下

，顯著傾向買入已取得上市資格的ADR。 
S
S&P 標準普爾 
S&P 500 Index 標準普爾500種股份指數 
Samurai bonds 武士債券 
Sales return 銷貨退回 
SEAQ 證券交易所自動報價係統 (英國) 
SEATS 證券交易所另項交易係統 (英國) 
SEC 證券交易委員會( 美國) 
Second junior subordinated debenture 更次一級公司債 
Second liner/second line stock 二線股 
Secondary offering 二級發行

；次級發行 
Sector Fund 產業基金；板塊基金 
Secular 長期性
；非周期性 
Secured debt 有擔保債務 
Securities 證券 
Securities and Futures Commission 證券及期貨事務監察委員會 
(證監會)( 香港) 
Securities Exchange Commission 證券交易委員會( 美國) 
Securities Exchange of Thailand 泰國證券交易所 
Securitization 證券化 
將資產（通常是各種形式的債務）轉zhuan換huan為wei證zheng券quan。這zhe些xie證zheng券quan的de交jiao易yi比bi基ji礎chu資zi產chan的de交jiao易yi更geng為wei自zi由you和he廉lian價jia
，而er且qie產chan生sheng的de收shou益yi高gao於yu將jiang資zi產chan用yong作zuo貸dai款kuan抵di押ya品pin所suo獲huo得de的de利li潤run。一yi個ge例li子zi是shi房fang產chan抵di押ya貸dai款kuan證zheng券quan，它ta將jiang缺que乏fa流liu動dong性xing的de獨du立li房fang產chan抵di押ya貸dai款kuan彙hui聚ju成cheng單dan種zhong可ke交jiao易yi的de資zi產chan。 
Seed financing  種子資金融通 
Seed stage [投資] 種子期 
Sell short 賣空；拋空 
Sell-side analyst 賣方分析員
[股市] 受雇於投資銀行或經紀行的股票研究分析員。 
Selling concession  銷售特許傭金
[股市] 在售出股票或投資者指派基準上，支付給承銷團成員的總差額的其中一部份。銷售特許傭金是激勵銷售的方法之一。 
Senior debt 優先債務 
Separate listing 獨立上市 
Settlement 交割；結算；清算 
Settlement risk 交割風險；清算風險 
作為一種特殊形式的對手信用風險，交割風險是因付款的非同時交換而引起。舉例：如果一家銀行向對家支付了一筆款項，但卻要等到未來一個日期才能獲得補償，那麼它就有對家在回付款項前可能違約的風險暴露。 
SFC 證券及期貨事務監察委員會
(證監會)( 香港) 
Shanghai Stock Exchange 上海證券交易所 
Shareholders’ Equity 股東權益 
Shareholder value 股東價值 
Shares 股票；股份 
Sharp Ratio 夏普指數 
；回報風險指數 
Shelf Company 現成公司 
Shelf registration 緩行注冊；暫時擱置注冊 
Shell company 空殼公司 
Shenzhen Foreign Exchange Trading Centre 深圳外彙交易中心 
Shenzhen Stock Exchange 深圳證券交易所 
Short-term revolving letter 短期循環信用狀 
Short (position) 沽空；短倉
；淡倉；看跌 
Short and medium term loans 中短期貸款 
Short forward 賣遠期 
Sidelined investors 抱觀望態度投資者 
Sideliner 暫停交易者 
Sight draft 即期彙票 
SIMEX 新加坡國際金融交易所 
Singapore International Monetary Exchange 新加坡國際金融交易所 
Singapore Stock Exchange 新加坡證券交易所 
Singapore Straits Times Index 新加坡海峽時報指數 
Sinking fund 償債基金 
Small Cap 小型股

；小型公司 
SOEs 國有企業 
Sovereign rate 國家信用評級 
Special stock 特種股票 
Spin-off 資產分拆 
Spot market 現貨市場 
Spot price 現貨價格 
Spread 差額; 差價 
Sprint period 衝刺期 
Stagflation 滯脹 
Stakeholder 利益相關者 
Stall speed 失速 
Standard & Poor 標準普爾 
Startup financing 創辦資金融通 
Startup stage [投資] 創建期 
State-owned enterprise 國有企業 
State shares 國家股 
Stock Broker 股票經紀 
Stock Exchange Alternative Trading System 證券交易所另項交易係統 (英國) 
Stock Exchange Automated 
Quotations System 證券交易所自動報價係統 (英國) 
Stockholm Options Market 斯德哥爾摩期權市場 
Stock Market 股票市場
；股市 
Stock Trader, Stock Trading 股票交易商；股票買賣 
Stocks 股票；股份 
Stop loss limit 止蝕限額 
Straddle 跨式組合 
[期權]購買或出售執行價格
、基ji礎chu工gong具ju和he到dao期qi日ri都dou相xiang同tong的de認ren沽gu權quan和he認ren購gou權quan。執zhi行xing價jia格ge通tong常chang被bei設she定ding為wei平ping價jia。作zuo為wei支zhi付fu兩liang筆bi權quan利li金jin的de回hui報bao，如ru果guo基ji礎chu工gong具ju向xiang任ren何he一yi個ge方fang向xiang變bian化hua的de幅fu度du足zu夠gou大da，那na麼me購gou買mai者zhe將jiang會hui獲huo利li。 
Strangle 勒式組合；勒束式期權組合 
goumaihuochushoujichugongjuhedaoqiridouxiangtongderenguquanherengouquan，danliangzhongqiquandezhixingjiageshuipingdouweiyujiawai。youyulianggeqiquandoushijiawaiqiquan，leshizuhedechengbenbikuashizuhedi。danzhiyoudangjichugongjujuliebianhuashi
，jiaoyicaihuichanshenglirun

，erqieleshizuhedechipingdianbikuashizuhecha。leshizuhedechushouzhezaijichugongjuweiyulianggezhixingjiagejiandefanweineihuoli，danruguojiageyizhichipingfanwei（執行價格加獲取的期權金）以外，出售者將會蒙受損失。 
Strategic Investment, Strategic Investor 策略投資；戰略投資
；策略投資者；戰略投資者 
Strategic sale 戰略出售 
Street price 場外價格 
Stressed securities 債務危機證券 
Strike price 執行價；行使價 
[期權]容許期權持有人購買/出售基礎工具的價格。 
Stripped securities 拆開證券 
Structured bond 結構債券 
Structured financing 結構融資 
Structured note 結構性票據/債券 
結構性票據/債券是場外產品，它將數種不同成分捆綁在一起以組建單種產品，通常是在債務工具（如中期債券）中嵌入期權。結構性票據/債券一般是以對市場的觀點為導向，並且其設計目的通常是吸引具有高度集中的風險/回報需求和市場觀點的投資者。 
Subordinated debt 次級債務 
Subordinated debt w/ revenue participation rights 附收益參與權利的次級債務 
Subpar 次平值；低於預期水平 
Supply and marketing cooperatives 供銷合作社 
Swap 掉期 
Swaption 掉期期權；互換期權 
Syndicated loan 銀團貸款 
Synergy 增效作用; 協同效益 
Synthetic securities 組合證券；合成證券 
T
  
T/T 電彙 
Taiwan Weighted Stock Index 台灣加權股價指數 
Take position 坐盤 
TARGET System 跨國支付係統：泛歐自動實時總清算高速轉帳係統，是英文Trans-European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer System的簡稱。 
Tax benefits 稅務優惠 
Tax haven jurisdiction 稅務優惠的司法權區 
Tax rebate 退稅 
Taxable munis 課稅的州政府債券 
Telegraphic Transfer 電彙 
Tender bond 投標擔保/保證金 
Tenor 票期；合約期 
Term sheet 條款說明書 
Tick size 價格變動單位 
Tight market 交投活躍而差價小的市場 
Time deposit 定期存款 
Time horizon 投資期 
Tokyo Grain Exchange 東京穀物交易所 
Tokyo International Financial Futures Exchange 東京國際金融期貨交易所 
Tokyo Stock Exchange 東京證券交易所 
Tokyo Sugar Exchange 東京原糖交易所 
Toll revenue bond 通行稅收入債券 
Top-down 由上而下（方法） 
Toronto Futures Exchange 多倫多期貨交易所 
Toronto Stock Exchange 多倫多證券交易所 
Trade balance 貿易收支 
Trade deficit 貿易赤字；貿易逆差 
Trade surplus 貿易盈餘；貿易順差 
Tranche 發行份額/部分 
Treasury 國庫債券
；國庫券 
Treasury strips 國庫債券條子 
Trough 波穀
；周期的轉折點 
Trustee deed 托管人契約 
Turnover ratio 周轉率 
U
Unconditional and irrevocable letter of credit 無條件及不可撤銷信用狀 
Underlying 基礎工具；所代表或相關的 
Underwriter 包銷商
；承銷商 
Underwriting 包銷 
[股市] 傳(chuan)統(tong)的(de)做(zuo)法(fa)是(shi)一(yi)或(huo)多(duo)家(jia)銀(yin)行(xing)保(bao)證(zheng)在(zai)某(mou)個(ge)數(shu)目(mu)日(ri)子(zi)裏(li)
，按(an)某(mou)固(gu)定(ding)價(jia)格(ge)擔(dan)保(bao)購(gou)買(mai)若(ruo)幹(gan)數(shu)目(mu)的(de)股(gu)份(fen)。此(ci)類(lei)包(bao)銷(xiao)目(mu)前(qian)普(pu)遍(bian)被(bei)稱(cheng)為(wei)硬(ying)包(bao)銷(xiao)，相(xiang)對(dui)於(yu)建(jian)立(li)投(tou)資(zi)者(zhe)購(gou)股(gu)意(yi)願(yuan)檔(dang)案(an)(Bookbuilding) 的做法，後者是一個要求投入最大努力的結構而非僅在Bookbuilding程序結束時。包銷商承諾將買入發行沒有售出的所有股票。 
Underwriting syndicate 承銷銀團 
Undistributed profit 未分配利潤 
Unilateral/bilateral agreement 單方麵/雙邊協議 
Unit trust 單位信托 
Unlisted security 未上市證券 
Unsecured debt 無擔保債務 
Upfront premium payment 一次清償權利金 
Upfront payment/fee 首筆支付費用 
Upfront premium payment 一次清償權利金 
Upside risk 上調風險 
US Financial Firm/Institution 美國金融公司/機構 
US Investment Bank 美國投資銀行 
US GAAP 美國一般公認會計原則 
US Treasury 美國國庫債券 
Use of proceeds 所得款項用途 
Utilization rate 利用率
；使用率 
V
  
Valuation 估值 
Value-at-risk 風險值 
Value added tax 增值稅 
Value investment 價值投資 
Vanilla bonds 純債券 
Variable equity return 浮動股本回報 (率) 
Venture capital 創業資金
；創業投資 
Vertical merger 垂直式合並 
Video conference 視像會議 
Volatility 波動率；波幅 
一種基礎工具之價格變化程度（單非方向）的測度。  
Volume 成交量 
W
WACC 加權平均資金成本 
Wages payable >應付工資 
Warrant 權證；認股權證 
Watch list 觀察名單 
Weak holdings 短期持股 
Wealth management 財富管理 
Weighted Average Cost of Capital 加權平均資金成本 
Wellington Stock Exchange 威靈頓證券交易所 
Winnipeg Commodities Exchange 溫尼伯商品交易所 
Wire room 交易室
；電訊室 
Withdrawal Plan 提款計劃 
Witholding tax 預扣稅 
Won 韓元；韓國貨幣單位 
Working capital 周轉資金
；營運資金 
Workout [債市]指債務重組 
World Bank 世界銀行 
World Trade Organization 世界貿易組織 
WTO 世界貿易組織 
X
  
X/B (Ex-bonus) 無紅利的簡寫 
X/D (Ex-dividend) 除息
；無股利的簡寫 
X/R (Ex-rights) 除權；不帶新股認股權 
X/W (Ex-warrants) 除證；不附認股權 
Xerox 複印本；影印副本 
Y
Yankee bonds [美國]揚基債券；洋基債券 
Year-end dividend 年終股利 
Yield 收益 (率) 
Yield curve 收益曲線 
收益曲線是利率期限結構的圖形表示。它通常被描繪為債券的即期收益率對期限的曲線，這些債券的期限不同，但具有相同的風險因素（如發行人的信用素質）。即期收益曲線的常見特征是：長期收益率高於短期收益率，而且無違約風險之債券的曲線在每一點都低於具有更高風險之債券的相應曲線。 
Yield curve swap 收益曲線掉期  
Yield to call 購回時收益 
Yield to crash 臨界收益 
Yield to Maturity 到期收益 (率) 
Yield to put 沽出實收利息 
YoY 按年(度)計 
YTM 到期收益 (率) 
Z 
  
Zero cost option 零成本期權 
在這種期權策略中，投資者通過同時出售另一種期權
，籌集購買期權的資金，從而其所支付和獲取的期權金正好互相抵消。 
Zero coupon bonds 零息票債券；零券息債券 
一種以低於票麵價值的價格發行的債務工具。債券不支付任何票息；它在到期日是以麵值贖回的。 
Zero-Coupon Convertible Collateralized Securities 零息票可轉換擔保證券 
Zero coupon swap 零票息掉期 
Zero-sum game 零和遊戲 
Zurich Stock Exchange 蘇黎世證券交易所